近期内地部分设备检修，估计开工仍有回落，伊朗marjan165万吨泊车，卡维230万吨方案后期泊车，现在涉美船舶征收特别港务费，单个库房拒接伊朗及委内瑞拉货源，后期到港估计下降，下流需求偏弱运转，隆众滨海及内地均小幅累库；现在滨海甲醇高库存继续，需求边沿走弱，短期看商场压力仍较大，但部分甲醇到港受限，本钱及运费全面上升，中美交易冲突有平缓预期，加之四季度存国内及伊朗限气及下流新投产方案，后期潜在利好仍存，中期看若库存拐头进入下行通道，甲醇或可再度企稳上升。

  近期低硫燃料油商场继续疲软，高硫燃料油商场也有所走弱。详细来看：低硫方面，10月新加坡低硫燃料油套利到货量将添加，加上来自中东和西非的低硫燃料油调油组分安稳到货，估计接纳约270-290万吨低硫燃料油，高于9月的约230-240万吨。高硫方面，现在高硫燃料油船燃需求坚持安稳，受现有库存高企以及俄罗斯高硫货品继续安稳流入影响，10月新加坡高硫燃料油坚持足够供给。一起，高硫燃料油炼油赢利率的上升按捺了炼厂的质料需求。

  估值：按Brent油价64美元/桶核算，折算沥青本钱3250邻近，12合约估值中位。

  驱动：百川炼厂库存添加、社库削减，短期供需驱动中性。中期来看，10月供给同比添加21%，估计库存开端累积，盘面计价冬储预期价格，重视原油价格方向。

  在美国因乌克兰问题而针对俄罗斯石油公司施行新制裁之后，油价在周三结算后连续涨势。Brent首行上涨3.03美元，涨幅4.94%，报收64.35美元；WTI首行涨1.42美元涨幅2.43%，报收59.92美元。稍早，Brent首行上涨1.27美元，涨幅2.07%，报收每桶62.59美元；WTI首行攀升1.26美元，涨幅2.20%，报收58.50美元。美国财政部长贝森特周三表明：鉴于普京总统回绝完毕这场毫无意义的战役，财政部将对赞助克里姆林宫战役机器的俄罗斯最大的两家石油公司施行制裁。新制裁针对的是俄罗斯两大石油公司卢克石油和俄罗斯国家石油公司。油价还遭到美国能源需求量开端上涨的支撑。信息署周三表明，因为炼油活动和需求增强，上星期美国原油、汽油和馏分油库房存储下降。特朗普周三表明，他已撤销与俄罗斯总统普京举办峰会的方案，理由是交际尽力缺少发展，而且机遇不合适。特朗普表明，他周二与印度总理莫迪通话，并弥补说莫迪向他确保印度将约束从俄罗斯购买石油。印度《铸币报》（Mint）周三征引三位知情人士的话报道称，印度和美国挨近达到一项长时间停滞不前的交易协议，该协议将把美国对印度进口商品的关税从50%降至15%至16%。数据体现上，月差和裂解价差均涨，盘面轻视值运转。

  现货4645元，煤炭重心抬升，PVC当时本钱4800邻近，亏本扩展；内需偏弱，出口短期高位，库存偏高位；后期仍缓慢累库，印度反倾销税商场预期我国出口量削减，库存累库起伏或较高；中期重视全球PVC贱价亏本，叠加反内卷后的供给减量是否实现。PVC底部震动格式。

  供需平衡，无驱动，库存中性，短期检修略多，中期供需双增，对立仍不大；现货2430，重视调涨；液氯价格动摇大，ECU赢利中性，PVC氯碱归纳赢利低位；现货成交一般；本钱2050-2350邻近；短期仍重视下流补库的弱反弹，01大区间2350-2650，重视大跌后的反弹行情。

  现货送到1200，供需过剩，库存转移到中游，大都上游压力不大；高本钱1200-1300，重心略上移，本钱继续抬升+投产预期多空博弈，中线底部震动。

  供给略增，16万吨日融略宽松；四季度需求旺季存改进预期，去库驱动仍在；干流1070—1120元，现货跟从盘面跌落；中期01主震动区间1100-1250。短期下流订单一般，重视期价跌落后中游出库，重视1100以下弱反弹。

  从基本面看塑料中长时间供需宽松，前三季度产值累计同比增速18%，供给压力首要在于国内产能的继续添加，短期看去库速度缓慢，下流农膜时节性需求尽管还在提高，但同比从前开工仍是低的，而且农膜需求会在下个月转弱；除了刚需偏弱，微观心情也会弱化投机需求。从估值来看，本钱端煤炭坚硬，但原油继续走弱，再生料也降价，新旧价差670左右，塑料底部没有探出。

  从基本面看PP中长时间供需宽松，估计本年年度表需增速13%，工业库存小幅去化，下流需求受微观不确定影响偏弱。从估值看，煤炭坚硬但原油弱，新旧价差收至400进入偏低水平，但再生料也降价中，探底没有完毕。

  表里价格均下滑，基准价5950。本钱端利空丙烯，从基本面看丙烯现在处于产能增速期，前9个月产值累计增速13%，进口压力不显着。短期库存环比去化但仍处于高位，下流部分职业开工率下滑。PP-丙烯价差继续中位动摇，丙烯单边继续探底，上方6200邻近有压力。

  干流现货1460-150区间安稳，收单比昨日好转，全体较好；供给端，日产18.6万吨，+0.15，后续复产较多供给开端上升，到23年水平；需求端，复合肥开工低位，以销定产，消化库存阶段，三聚氰胺开工一会儿就下降，出口集港为主，短期供需保持宽松；重视微观面、小麦肥发动收购托底，出口音讯扰动等，短期UR2601暂看在1580-1650区间反弹空操作。

  聚酯开工高位持稳。编织开工环比提高，终端订单回暖。旺季进行中，但现在看需求一般。

  供需方面：近期供给上因为赢利有所修正导致供给康复显着，需求方面PTA短期检修，对PX需求有按捺，但检修后要康复，关于PX需求仍有支撑。调油进入冷季，PX前期偏紧的状况边沿缓解，估计PX在赢利唆使下供给将仍有提高空间（中石化部分设备推迟检修），进口亦有提高空间，后期PX或许保持紧平衡左右的状况。估值方面石脑油价差近期高位震动，PXN近期震动略有扩张，全体PX估值中性。全体看原油震动偏弱，PX边沿缓解估值存紧缩，PX肯定价格跟从本钱运转。

  供需方面：供给上当时较低的加工差导致PTA检修志愿增强，重视预期外的检修方案，新凤鸣近期有投产方案。需求端聚酯开工高位，终端编织端旺季进行中，但成色当时看不如预期，不过10月中上仍是旺季。估值端，近期PXN震动缩短，PTA加工差低位震动，PTA到原油全体估值较前期有紧缩。全体看PTA基本面不如PX，PTA8-9月去库，后期仍有检修方案导致11月前累库压力估计不大。肯定价格运转跟从本钱，加工差低位压无可压，从安全边沿视点看可测验低多加工差。

  供给上本周开工升高，油化工卫星石化9月底复产，镇海四季度预期重启，盛虹估计10月中下检修，新产能裕龙现已投产，煤化工康复清楚明了，不过四季度预期仍有检修，但全体国产后期估计高位。进口8月份较低，9月开端上升。需求方面聚酯开工短期高位持稳，终端订单回暖，旺季进行中，估计能继续到10月中上旬，聚酯高开工能保持到11月，但抵不过MEG供给高位。短期MEG库存低位开端累库。估值方面MEG近期赢利紧缩显着，价格上估计MEG仍将保持震动偏弱走势。

  供需方面：供给上短期开工环比高位持稳，需求上升，本周库存有所下降。赢利震动扩张，肯定价格动摇跟从质料震动运转，PF是聚酯几个下流种类中体现最好的。

  供需方面：供给方面瓶片开工前期减产后近期略有升高，重视后边减产的继续状况，后期存提高预期要重视。需求方面，四季度是冷季，但当时低位导致下流补货较多。估值方面，在过剩格式下估计加工差保持低位震动，近期现货加工差低位略有修正。肯定价格上瓶片估计跟从质料震动运转。继续重视供给端减产继续状况。